掌心策略控制权变更宣告终止，*ST金比拟受让方因信披违规收监管函

*ST金比（002762.SZ）披露控制权变更未满两月便宣告终止，拟受让方因信披违规收到监管函。

7月16日晚间，*ST金比发布公告称，该公司收到深圳证券交易所上市公司管理一部下发的《关于对上海元一成物科技有限公司及陈珂如的监管函》。

根据此前公告，*ST金比控股股东、实际控制人林浩亮、林若文原本拟将公司控制权转让给上海元一成物科技有限公司（下称“元一成物”），陈珂如为元一成物实控人。不过，此次控制权变更披露未满两月，便因受让方实控人涉及家族财产清算纠纷而终止。

深交所监管函显示，元一成物及陈珂如存在违规信息披露违规情形，在此前通过*ST金比披露《详式权益变动报告书》时，未完整、及时披露元一成物的最终控制主体浩然春晖已被法院裁定强制清算的情况。

今年以来，上市公司控制权变更频现。据第一财经不完全统计，截至目前，A股已有超过75家上市公司发布控制权变更相关公告，其中完成过户的有10余家，终止的有3家。

控制权变更披露未满两月即终止

今年6月初，*ST金比披露了公司控制权变更事项，至今未满两月便宣告终止。

公开信息显示，*ST金比成立于1996年，专注于母婴消费品行业，主要从事中高端母婴消费品的设计、研发、生产及销售，核心业务是对“拉比(LABI BABY)”“下一代(I LOVE BABY)”及“贝比拉比(BABY LABI)”三大自有品牌的运营管理。

*ST金比于2015年在深交所主板上市，因2024年度经审计的扣非净利润为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元，触及财务退市，今年4月被实施退市风险警示。

今年6月，*ST金比披露控制权变更事项，该公司实控人林浩亮、林若文与元一成物签署了《股份转让协议》。林浩亮和林若文拟合计向元一成物转让股份4708.5万股，占公司总股本的13.30%。此次股份转让价格为7.34元/股，转让价款总计3.46亿元。

与此同时，林浩亮和林若文与元一成物签署了《表决权放弃协议》，林浩亮和林若文同意无条件且不可撤销地放弃其所持上述转让股份以外剩余股份对应的表决权。届时*ST金比改组董事会，元一成物推荐的董事在董事会中占多数席位，陈珂如将成为上市公司实际控制人。

此外，根据双方约定，在上述13.3%股份过户完成且限售股解禁后，林浩亮和林若文拟将其合计持有的*ST金比14.7%的股份转让给元一成物。两次股份转让过户完成后，元一成物将持有*ST金比28%的股份。

不过，上述股权转让披露一个月后，*ST金比此次易主宣告终止。根据*ST金比7月11日公告，该公司收到控股股东、实际控制人林浩亮、林若文发来的《告知函》，因受让方实际控制人涉及家族财产清算纠纷，对本次交易落实带来不确定性影响，经交易双方友好协商，一致同意终止本次股权转让交易程序。

今年6月*ST金比披露的《详式权益变动报告书》显示，元一成物于2025年3月成立，截至报告签署日，该公司未实际开展经营活动，主要股东余杭元如、元一化物以及元春信息也未实际开展经营活动。按照规定，如公司成立未满一年，则应该披露实控人及控股公司财务资料。

元一成物股权穿透后，背后最终控制主体为上海浩然春晖企业管理合伙企业（有限合伙）（下称“浩然春晖”），浩然春晖由陈萍持股87.5%，陈珂如持股12.5%。

根据深交所监管函，在披露《详式权益变动报告书》时，元一成物及陈珂如未完整、及时披露元一成物的最终控制主体浩然春晖已被法院裁定强制清算的情况，存在违规情况。

上市公司控制权变更频现

今年以来，上市公司控制权变更案例明显增多。据第一财经不完全统计，截至目前，A股已有超过75家上市公司发布控制权变更相关公告，仅6月以来，就有包括鸿合科技（002955.SZ）、*ST金比、安奈儿（002875.SZ）、震安科技（300767.SZ）等多家上市公司筹划控制权变更。

截至7月17日，上述披露控制权变更事项的上市公司中，共有10家完成股权转让过户，有3家宣告终止。

除了*ST金比外，宣告终止的还有科德教育（300192.SZ）和五洋自控（300420.SZ），其中科德教育同样是在披露控制权变更事项一个月左右便宣告终止，但这两家公司并未披露终止股权转让的具体原因。

从行业分布来看，上述70余家筹划控制权变更的上市公司分别分布在纺织服装、化工、机械、建筑、医药生物、硬件设备、有色金属等行业，超过四成上市公司2024年净利润处于亏损状态。

从股权受让方来看，除了产业链条相关的并购外，私募基金以及地方国资也频繁现身收购上市公司控制权。比如，中国生物技术股份有限公司拟收购派林生物（000403.SZ）21.03%股份，双方均属于医药生物行业；在“A收A”的案例中，北方华创（002371.SZ）计划通过“两步走”取得同为A股半导体设备厂商芯源微（688037.SH）的控制权。

私募接盘方面，今年年初，启明创投以4.52亿元收购天迈科技（300807.SZ）控制权，此外鸿合科技、安奈儿、*ST东晶（002199.SZ）等上市公司控制权变更背后亦有私募股权基金的身影。

国资收购方面，黑龙江省国资委完成对九芝堂（000989.SZ）的收购，江苏省国资委旗下苏豪控股集团有限公司完成收购通用股份（601500.SH），上市公司控制权均已完成变更；此外，还有无锡国资收购博汇股份（300839.SZ）、广州市政府控股公司广州轻工工贸集团拟收购泰慕士（001234.SZ）、曲靖市国资委旗下曲靖市发展投资集团有限公司拟收购罗平锌电（002114.SZ），等交易完成后，上市公司的控制权也将随之变更为地方国资。

在业内人士看来，上市公司并购重组热潮下，控制权的变更可能会为上市公司带来新的资源和资金支持，推动上市公司做大做强或转型发展。不过，投资者也要警惕上市公司控制权变更带来的风险，比如交易失败风险、并购后公司业务整合风险等。

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